601777，力帆股份。
明天，这个全新的名字，将首次出现在上海证券交易所长长的上市公司名单上。
对投资者来说，力帆上市，不过是多了一个买卖股票的选项。但对年逾古稀的尹明善和他倾注了18年心血的力帆来说，挂牌上市，却是一段全新旅程的开始———陌生、不确定，但蕴含着无限潜能和希望。
“中了。”钟启民一巴掌下去，桌上的键盘、鼠标被拍得跳了起来。
11月17日傍晚，力帆实业(集团)股份有限公司（力帆股份）发布首次公开发行A股定价、网下发行结果及网上中签率公告。盯着电脑屏幕，钟启民终于在一大串数字排列中找到了属于自己的“中奖号码”，大喜过望。
钟启民是幸运的。数据显示，参与网上“打新”力帆股份的有效申购户数为66.6万余户，有效申购股数为226.03亿股，冻结资金量高达3277.42亿元。而按照此前公布的招股计划，力帆股份这次总发行股数为2亿股，网上发行股数只有1.6亿股。
“0.708%的中签率，我就中了两个号”，钟启民直呼，“运气太好了！”
摩托车巨头二次创业
对热衷于为财富人物计算“身家”的那些媒体来说，真正“赚到了”的，是力帆股份董事长尹明善和他的尹氏家族。
早在10月15日，即力帆IPO申请获中国证监会批准当天，便有数家国内媒体得出了自己的结论：力帆股份上市后，直接或间接拥有该公司65.67%股份的尹氏家族，家族财富值将超过80亿元。
不过，聚光灯里的尹明善，对这种计算账面财富的游戏并没有什么兴趣。
他也算账，但算法和媒体不同———14.5元×2亿股，即力帆股份此次上市所能募得的资金总量。
“29亿，每一元钱都是压力。”他说，和压力结伴而来的，是他和他的力帆从未涉足过的、“一个关于未来的新世界”———证券资本市场，以及几乎所有民营企业都梦寐以求的，一个合法、相对稳定且不用承担沉重融资成本的融资渠道、平台。
按照招股说明书中的表述，力帆股份本次登陆A股市场，拟募14.8亿元，所募资金用途有三：乘用车生产线项目、摩托车生产基地项目、动力基地项目。
这三大项目，无不与尹明善心中的“未来时”力帆息息相关。然而，在全球金融危机刚刚走出最低谷之时，即便是力帆这样顶着“中国民营制造业标杆”、“中国摩托车行业龙头”名号的大企业，如果只有银行贷款、民间拆借这一明一暗两条制造业传统融资渠道，断不敢轻易做如此规模的投资，何况是三个项目同时启动推进。
但无论是市场还是行业发展趋势，都在逼迫力帆作出改变，而且要快。
一位熟悉力帆的业内人士分析说，力帆以摩托车发动机和整车，起家于上世纪90年代，在本世纪前几年依靠海外战略一举奠定行业巨头地位。与此同时，摩托车行业已经进入稳定增长期，要实现快速发展，产业升级已然成为力帆当务之急。
作为离摩托车最近且比前者更有生命力的工业品，通用发动机和汽车，无疑是力帆最具优势的增长点。公开上市融资，则是力帆“换一种活法”最具可操作性的实现路径，用尹明善的话来说，这相当于力帆的二次创业。
事实上，对一直期望着将力帆打造成一间“百年老店”的尹明善来说，让成军18年的力帆公开上市，也许是目前摆在他面前的各种选项中，最靠谱的一个。
“有个朋友对我说，世上没有不垮的工厂，只有不垮的上市公司。有些绝对，但不无道理。”尹明善的理解是，工厂和工业品紧密相连，但工业品都有其生命周期；上市公司的存在则未必依赖于产品，“这个产品过时了，可以更新换代，实在不行还可以转行。工厂可能会消失，但公司仍将继续存在。”
上市关键词：合法+成长
11月8日至12日，是力帆股份的路演时间。
5天时间里，尹明善马不停蹄，往来于北京、上海、深圳，“接触了许多的投资机构、投资人和券商”。
5天之后，对力帆如何适应上市公司这个新身份，他琢磨出了两个关键词：一是“合法”，一是“成长”。
“公司没上市的时候，董事长有很大的自由，很多事情是董事长怎么说就怎么算。”11月19日，尹明善在接受本报专访时这样说道：“上市以后，我还是董事长，但公司里的事情，包括募集来的钱存在哪家银行，怎么去管理，怎么去用，都会受到法律和规定的限制。日常决策，也要按照董事会的议事规则来做。”
值得一提的是，虽然以尹明善及其妻子儿女在力帆股份中的绝对控股地位，以及4人签署的“在行使力帆控股及本公司股东表决权时保持一致”的《一致行动协议》，尹氏家族仍牢牢地把握着在上市公司中的话语权，但和上市前相比，力帆股份的运转将更加合法、透明，却已是一个可预期的事实。
这只是一个前提。尹明善很清楚，对投资者和股民来说，能否获得令人满意的回报，才是他们是否继续投资力帆股份的决定性因素。
“以前做企业，也追求稳健的或者高速的成长，但有时候成长慢一点或者不成长，也没什么压力。但上市以后就不能这样了，必须对得起投资人大把大把投进来的钞票，否则投资人不会答应，资本市场也不会答应。”他说。
关于力帆股份未来的成长，以及对投资者的回报，尹明善很有信心。
近期公布的力帆股份上半年数据显示，今年1—6月，力帆营业收入达33亿元，利润总额近2.3亿元。对一家以摩托车、汽车和通用发动机为主要产品的制造企业来说，在全球工业品市场尚未真正回暖之际，这样的成绩足以令人刮目。
此外，几年前对重庆银行、安诚保险等金融机构的投资，同样也为力帆股份加分不少。
按照此前部分媒体披露的时间表，重庆银行将在明年夏天之前登陆A股市场。届时，力帆股份持有的约1.3亿股重庆银行股份势必增值不少。
赚钱还靠“三件宝”
力帆股份的上市市盈率是45.31倍。尹明善对此很满意。
“汽车业的平均市盈率只有10多倍，这说明投资者并不把我们当作一个单纯的汽摩企业，而是一个制造业、金融业两栖的上市公司。”在他看来，即使是那个制造业的力帆，其核心产品也不是汽车摩托车，而是发动机，“汽摩都是延伸产品，说不准哪一天，我们的延伸产品还会上天入地。”
话虽如此，眼下能够为力帆带来源源不断财富的，仍得数汽摩整车及其发动机、通用发动机。在摩托车行业越来越不被人们看好，汽车行业群雄纷起、竞争日益白热的市场背景下，力帆真能靠这三大板块，持续不断地赚回让投资者满意的利润？
“摩托车至少还有8—10年的好光景，汽车的好戏更是刚刚开始。”让尹明善如此笃定的，是他给力帆总结的成功秘诀：力帆三件宝，创新、出口、信誉好。
这其中最常被人们提及并大为称道的，无疑是力帆的出口。尽管近10年间，国际贸易环境和人民币汇率问题，几乎从不间断地打击着国内汽摩企业的出口热情，但力帆在海外市场的扩张势头不仅未受太大影响，反而“越是折腾越强大”。
有人将此归结为力帆对丰厚利润的极度敏感和不懈坚持，但尹明善解读起来却更为有趣。
“一辆力帆620，国内卖5万多，力帆只能赚2000，而且在一些经济发达城市，你买回去可能还会被丈母娘瞧不起。”他笑着说道，并不因此而忿忿不平：“但在俄罗斯、在埃塞俄比亚，同一辆车我能卖10万多元，赚头还是2000，前者是人民币，后者却是美元。”
对601777的投资人或准投资人来说，以下几则信息不可不读：2009年和今年上半年，力帆乘用车的实际产量分别是43146辆和24113辆，已经满负荷生产；力帆股份拟投入三大项目的14.8亿元上市募集资金中，将有8.5亿元用于15万辆乘用车生产项目；过去数年间，中国汽车出口，力帆一直排在前三。
